资讯|​春季骚动能否到3600?央行数字货币要来了

市场分析

1.盘面

伊朗在发射导弹后,复仇了,川建国知道美军无人伤亡后,决定拥抱和平。可谓你好我好大家都好。要知道美伊一旦开战,油价必然上涨,作为最大石油进口国中国最受伤,油价每上涨10美元,中国一天需要多支付300万美元。现在局面挺好!

周三股市大跌,《擒牛社》喊出继续上涨。无他,
这些年来春季行情每年涨幅都不小,平均涨幅在20%左右,也就是说,这一波春季行情或许到3600附近。在北上资金不断的买买买下,也许我们有希望看到3600。

但是《擒牛社》认为,对于昨天的大跌,固然有美伊冲突的影响,但是主要近期许多股票涨幅超过30%,需要调整,最近每晚的公告,我们看到很多股东在股价上涨后减持。《擒牛社》周二晚间分享的天赐材料不但躲过了周三大跌,而且这两天一直在上涨,就是因为相比科技股,他此前涨幅相对较小。

不过市场做多热情太强,周三大跌的股票,周四大部分实现阳包阴。收盘后发布鹤总要前往美国签约的消息,贸易战终于基本结束了,估计周五股市还会小涨。

对于接下来大A的走势,我们维持此前的观点,
中间还会再次有调整,但是整体趋势继续向上。投资者可以选择,在主流行业中,配置三四个行业的龙头,估值不要太贵,拿着装死。如果收益超过30%了,或者你觉得估值有点贵了,再考虑换股,当然核心资产另说。

另外年报行情也即将开始,考验业绩的时刻到了,投资者可以在三季报大涨的公司中择股。当然三季报高增长未必年报一定大涨,但是如果三季报大涨,行业继续高增长,年报还会不错,比如5G概念股等。

牛市来了,最怕的是天天追牛股,结果换来换去没挣到钱,看看惠发食品,就知道有些游资特别黑,简直就是靠炒股民赚钱。
追涨杀跌是人性,投资本来就是反人性的。小牛行情来了,不要辜负春这波躁动。

2.数字货币

数字货币概念股最近不错。央行的数字货币,叫DCEP,近期DCEP有望加快落地,据了解,在短时间内,央行数字货币有望在几个城市推出试点。DCEP直接交割,避免了swift费用,有望增加人民币的国际化使用。工行已开始试点区块链钱包,DCEP从技术上已经成熟,国有行系统改造进程决定推出时间。

央行的数字货币,仍然是中央银行对社会公众的负债,商业银行在央行开户,公众在商业银行开户,央行数字货币发行不改变二元账户体系。

微信和支付宝钱包都必须挂一张银行卡,任何支付都要绑定一张卡,都应该在银行账户里进行。首先央行数字货币是一个物权,不依赖账户,可以转移,只要有一个独自的唯一的身份,身份证号或者手机号,能够证明自己的身份,就可以开立数字货币钱包的开立,可以像现金一样开立,可以实现可控匿名。

央行数字货币推出,商业银行需要做系统设施改造,利好长亮科技、高伟达、宇信、 恒生电子、 赢时胜等做商行it模块的上市公司。

3.创新药概念

周四创新药大涨,其实此前创新药涨幅较大,这波上涨基本缺乏参与。

但是昭衍新药的年报预增,迅速点燃了CRO、CDMO股的上涨的导火索。
行业前景好的龙头股,不能随便动。

医药细分行业中,医药服务外包的CRO(康龙化成、药明康德)、CDMO(凯莱英、博腾股份、九洲药业);体外诊断的伴随诊断(艾德生物)、化学发光的免疫诊断(安图生物);第三方检验(金域医学、迪安诊断);呼吸科(仙琚制药、健康元)。

4.IT进口替代

由于众所周知的原因,这个行业几乎没有新闻报道。但是券商一直在推荐。《擒牛社》曾经重点分享。

我们看看这个板块公司,估值高的吓死人,周四诚迈科技涨停了,公司市盈率已经高达1011倍。由于目前国产电脑的要求是,所有的部件从硬件到软件,全部国产化。这样国产电脑进口替代存在大机会。

90年代我们谈到微软和英特尔觉得很牛。其实微软是因为拿到IBM订单迅速做大,而且一直被乔布斯一直鄙视偷用他的视窗知识产权,其实乔布斯的视窗也是从别的地方借鉴的。

这个行业的特点就是只要用户多,就能做大。10万张软件的成本和100张软件的成本是一样的,关键是用户多。至于技术含量没有想想的那么难。金山的WPS当年求伯君一个人写出来的 ,牛吧,确实要向他致敬。

所以国产电脑替代这个板块,我们更要看他的未来的订单,不是看估值。

5.黄金和石油

最近黄金和石油因为美伊事件,忽涨忽跌,挺能埋人的。此前《擒牛社》曾经分享过对黄金和石油的看法,目前看基本准确。

由于近期美元走低,作为美元计价的黄金石油自然走高,但是幅度有限。随着美元不断降息,未来美国有望出现通货膨胀,
黄金的大机会在于美国经济的通货膨胀,一旦美元加息也无法制止美国经济通货膨胀,那么黄金大机会来了,目前偶尔有的都是小机会。

至于石油,只要美伊不发生战争,石油基本没机会。目前美国成为石油净出口国,石油的价格,不是阿拉伯那些国家来决定,而是由增量石油影响。在美国石油产出大幅增加后,目前石油供给微微超出需求。

公司解读

三花智控:受益特斯拉爆发,传统业务景气度回升

本期再更新一只特斯概念股三花智控。三花智控的主要业务有三块:空调配件、汽车配件、洗碗机。

其中,空调配件是核心业务。公司这块业务有两个头衔:全球最大的制冷控制元器件、全球领先的汽车空调及热管理系统控制部件制造商。

那么三花智控的和特斯拉有什么关系呢?三花智控给特斯拉独家供货车身热管理零部件。也就是说,三花是一家以空调配件为基本盘,以汽车配件打开想象空间的公司。未来随着Model3/Y逐渐放量,公司的业绩还是挺值得期待的。

公司财务状况很好,资产负债率只有36%左右,相比同行乃至整个制造业,数据都非常好。账面大约有15亿短期借款和1亿的长期借款,融资负担较小。

从行业发展来看,主要有三点值得注意。

1.空调新能效标准落地

12月31日,国家发布了家用空调能效新标准。这个新标准规定,变频空调和定频空调统一采用SEER或APF考核能效。按照新标准,
目前的定频和变频市场淘汰率达到45%,2020年能效将提升14%,到2022年将提升30%,现有定速空调和变频3级能效产品都将面临淘汰。新标准下,公司产品需求增加。

2.制冷业务迎来复苏,拉动电子膨胀阀

回顾此轮降价促销效果,格力重回线上销量和销额市占率第一,低能效产品淘汰出清接近尾声,行业库存销量比快速下降至32%。预计空调20年旺季前价格战风险出清,行业迎来量价齐升恢复性增长。

同时,目前空调行业电子膨胀阀渗透率不足60%,新效标准实施后,会推动行业变频参透率快速提高,
拉动三花智控制冷电子膨胀阀业务放量。根据申万宏源的测算,顶计公司2020年电子胀阀收入增速加快至50%左右,占制冷业务收入比重有望从2018年20%,进一步提升至2020年30%左右。

备注:电子膨胀阀是变频空调的必备零部件,相对截止阀、四通阀和电磁阀,其技术含量和专业壁垒更高。目前全球仅有6家公司实现量产(三花智控、盾安环境、日本不二工机、鹭宫等),三花已成为绝对的行业龙头,占据近40%的市场份额;排名第二的日本不二工机占比近35%;排名第三的盾安环境占比近20%。

3.特斯拉四季度交付超预期,提振新能源汽车业务

根据特斯拉公告, 2019 年四季度特斯拉汽车产量10.5万辆,季度环比提升9.1%,交付 11.2万辆,季度产量和交付量首次超过10万辆双双创历史新高,其中Mode3产量8.7万辆,交付量93万辆。

全年来看特斯拉 2019 年交付 36.75 万辆,同比增长50%,其中 Model3 产销量分别达 3023 万辆和3006万辆,增长很快。随着上海工厂落地,今年 Mode3 交付量大概率突破 50万辆 。

三花作为特斯拉汽车热管理系统独家供应商,汽车零部件业务,会受益于此迎来爆发,预计2020年公司汽零业务收入规模增长30%至22亿元,占收入比重从19年的15%左右提高到17%其中新能源汽车业务占总收入比重提高至10%。

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